Рубрика: Без рубрики

Вина часто падает на новости, после которых и начинается переполох. Кто их инициирует, можно ли предвидеть последствия и как правильно реагировать?

Справедливая цена

Надо понимать, что рынок ценных бумаг представляет собой сложную динамичную систему:

• любая компания при первичном размещении на бирже оценивается во столько, сколько стоят ее активы – это так называемый капитал;
• впоследствии, когда включаются рыночные механизмы, оценка компании основывается уже на суммарной стоимости всех ее акций – это рыночная капитализация; 
• поскольку покупать и продавать акции можно в любой момент, то их цена может взлетать либо падать с каждой сделкой – так проявляется волатильность.

Аналитики могут делать прогнозы относительно поведения цен на акции исходя не только из рыночных показателей конкретных компаний и отраслей, но и из экономики страны, где «работают» инвестиции. Если она чувствует себя хорошо, то инвесторы проявляют интерес к ее развитию и вкладывают свои деньги. Чем выше их заинтересованность, тем заметнее акции растут в цене. 

Новостной фон

В тот же день на 0,3-2,7% падают индексы в Азии (биржи Японии, Гонконга, Тайваня, Южной Кореи и Китая), затем на 3,7-3, 85% в России (Московская биржа), после на 3,05% – в Германии, на 2,89% – в Британии и на 3,48% – в Еврозоне. 

Какие отрасли в наибольшей степени попали под раздачу, догадаться несложно: туризм и авиаперевозки из-за вероятного закрытия границ. Иначе говоря, новости способны привести к массовой распродаже ценных бумаг и не на шутку сотрясти фондовые рынки. Особенно это актуально в наши дни, когда к официальным средствам массовой информации добавились соцсети, блоги и другие интернет-ресурсы.

Реакция инвесторов

На первый взгляд, реагировать на события ценные бумаги должны адекватно: 

• позитивные – рыночная стоимость растет;
• негативная – рыночная стоимость падает. 

Но в действительности рынок значительно нервознее откликается на плохие новости. Под влиянием эмоций владельцы бумаг поспешно их продают, не дав себе времени на размышления. Тогда как хорошие новости либо остаются вообще незамеченными, либо воспринимаются как нечто должное, если информация совпала с их ожиданиями.

Весьма показательна в этом плане история американской компании Cleveland Cliffs, которая специализируется на добыче/обогащении железной руды, производстве изделий из черных металлов. В один и тот же день она пережила хорошее событие и плохое.

Первое заключалось в публикации отчета об увеличении выручки почти на четверть, второе – в распространении информации о несдержанном поведении исполнительного директора во время пресс-конференции. На этом фоне цена акций обвалилась на 10%, а к окончанию торгов падение составило 4%.

Шоковое состояние

1. Экзогенный шок. Возникает под воздействием внешних факторов и является результатом неожиданных новостей и больших потрясений. В результате шока люди резко меняют цены на фондовом рынке и тем самым провоцируют сильные колебания волатильности.

Именно это и произошло с инвесторами в 2018 году после заявления британской компании Facts Global Energy (исследования нефтегазового рынка) о возможных санкциях США против российских товаров, в том числе нефти. За день акции «РуссНефти» потеряли 4,63%, «Роснефти» – 4,3%, «ЛУКОЙЛа» – 3,3%, привилегированные и обыкновенные бумаги «Башнефти» – 1,75 и 0,61% соответственно, «Татнефти» – 0,59%, «Газпромнефти» – 0,53%, «Сургутнефтегаза» – 0,04%.

2. Эндогенный шок. Развивается вследствие внутренних причин, то есть множества отрицательных новостей, которые сами по себе относительно нейтральны, но эффект накопления дает о себе знать.

На протяжении длительного времени работу сервиса по вызову такси Uber сопровождали освещаемые в прессе скандалы, связанные то с утечкой данных пользователей, то со слежкой. В конце концов, оценка Uber с $70 млрд сократилась до $43 млрд, и в 2017 году японская компания SoftBank смогла купить 14% ее акций всего за $6 млрд.

Как правило, скорость влияния плохих новостей на рынок под воздействием шока составляет 30 секунд. Хотя оптимальным сроком для ответной реакции было бы несколько часов. В течение этого времени опытные инвесторы и аналитики могли бы обсудить с владельцами и менеджерами бизнеса ситуацию и собрать пресс-конференции, чтобы успокоить рынок.

Правила игры 

В современном мире обладание информацией является мощной движущей силой, а информационный поток стал инструментом, способным решить глобальные задачи бизнеса:

• привести к финансовому благополучию собственную компанию;
• ударить по стратегически значимым конкурентам.

Как конкуренты влияют на котировки, показывает история с компанией Google, которая в марте 2019 года презентовала новую платформу Stadia для доступа к компьютерным играм через браузер, а не игровые консоли. На этом фоне за день акции Nintendo подешевели на 4,6%, а Sony – на 4,5%.

Таким образом, за любой информацией в новостях всегда кто-то стоит. В том числе некий ограниченный круг лиц, которым заранее известны предпосылки каких-то событий и есть возможность предпринять целенаправленные действия для извлечения выгоды. 

А если информационного повода нет, есть люди, умеющие его создать. Тем более, цифровые технологии позволяют распространять слухи в небывалых масштабах, что подтверждают многочисленные фейковые новости. 

Чего стоят действия бывшего сотрудника сервиса электронных рассылок, который в августе 2000 года от лица компании Emulex выпустил пресс-релиз, что у них все очень плохо: и президент уходит в отставку, и отчет пересматривается в сторону понижения, и биржевой регулятор начал расследование. Акции тут же подешевели со $104 до $43, и биржа NASDAQ приостановила торги. Зато автор релиза, сыграв на понижении котировок Emulex, «заработал» себе $250 тыс… а еще штраф и реальный срок.

Научный факт

Играть на курсах акций с оглядкой на новости опасно, если вы не специалист. Рынок знает множество примеров, когда люди совершали действия, попросту не разобравшись в ситуации.

Так, в декабре 2017 года прозвучало заявление президента Барака Обамы о восстановлении дипломатических отношений с Кубой. Название республики было созвучно с тикером CUBA, под которым на бирже торговались акции небольшого американского фонда Herzfeld Caribbean Basin, чьи акции и взлетели безо всяких на то оснований с $7 до $14. 

Более того, при долгосрочных инвестициях неопытным инвесторам вообще нет смысла придавать значение новостям. Это научный факт, доказанный учеными, которые на протяжении многих лет исследовали фондовые рынки по всему миру. Вот выводы, к которым они пришли.

1. Лишь около 20% изменений цены акций объясняют макроэкономические новости.

В ходе исследования новости из деловой колонки газеты New York Times за 50 лет (1925 – 1985 гг.) соотносились с изменениями индекса 500-Stock Standard&Poor’s (S&P 500).

Связь между ними действительно есть. Например, после сердечного приступа президента Эйзенхауэра рынок снизился на 6,62%. После японской атаки на Перл-Харбор падение составило 4,37%. Сообщение об убийстве президента Кеннеди привело к снижению на 3%, тогда как последующий переход президентской власти совпал с ростом рынка на 3,98%. Но большинство из 49 резонансных новостей повлияли на рынок акций слабо или не отразились вообще.

2. Цены акций предсказуемы. 

Ученые рассматривали реальные эмпирические данные фондовых рынков разных стран и за разные периоды. 

Им удалось выявить закономерности, согласно которым цены акций периодически меняются в ту или иную сторону. Например, возвращаются к среднему показателю на недельных и долгосрочных (три-пять лет) интервалах, а на интервалах свыше 12 месяцев дрифтуют.

3. Поспешный пересмотр инвестиционного портфеля и отказ от акций компаний с тревожным новостным фоном не имеют смысла.

  В рамках исследования были сформированы два портфеля по 35 одинаковых бумаг. В течение трех лет владелец одного портфеля должен был стараться выиграть любой ценой и остро реагировать на неожиданные и драматические новостные события, другой же плыл по течению, отдавшись воле случая. 

В итоге второй портфель превзошел портфель «победителя», причем на 25%, хотя рисковал значительно меньше.

В заключение скажем, что новости, поступающие из средств массовой информации, если и влияют на цены акций, то не до такой степени, чтобы поддаваться панике. Каждый шаг в отношении ценных бумаг требует вдумчивого подхода и трезвого ума. Пока размышляете — глядишь, все само собой образуется, как это обычно и бывает.

Добрым волшебником на этом фоне выступает даркстор, хотя слово переводится мрачновато – «темный магазин». Почему на дарксторы возлагаются большие надежды и насколько они оправданны, чтобы инвесторы вкладывали свои деньги в их развитие?

Дарксторы

Даркстор – английское слово (dark store, где dark – «темный», store – «магазин») – магазин-склад, где комплектуют онлайн-заказы, сделанные покупателями на сайте или в приложении, предназначенные для доставки курьером или выдаваемые в специальном пункте. 

Сразу оговоримся, что это явление не новое. В 2005 году компания «Утконос» открыла в Москве семиэтажный склад и обзавелась автопарком для доставки заказов населению.

Причина банальная – «Утконос» не был готов к наплыву покупателей, количество которых и величина заказов возросли в тысячи раз из-за ограничений на передвижения. Пришлось кому-то вообще отказывать в доставке, а кому-то продлить время ожидания дольше принятых здесь четырех дней. 

Оказалось, что в условиях жесткой конкуренции на рынке e-grocery, как называют торговлю товарами повседневного спроса (продукты питания, бытовая химия, парфюмерия и др.), наличие сервиса для заказа и цены – не самое главное. Существует масса факторов, определяющих покупательское поведение населения:

• выверенный ассортимент;

• пользовательский опыт от персонализации до доставки;

• скорость доставки;

• высокий уровень автоматизации склада и логистики.

Оказалось, что у конкурирующих компаний дела в этом плане обстояли несколько лучше. Более того, в борьбе за потребителей счет уже пошел на минуты.

Преимущества в скорости объясняется просто. Если «СберМаркет» собирает заказы в гипермаркетах (Metro, «Ашан», «Лента», «ВкусВилл» и др.), то его коллеги по цеху используют запасы из собственных складских помещений, при создании которых были задействованы два слагаемых успеха:

• Логистика

• Интралогистика

Логистика

Логистика – это оптимальное управление процессом передачи товаров от поставщиков потребителям. В основе логистики лежит выбор наиболее эффективного варианта обеспечения товарами нужного качества, нужного количества, в нужное время, в нужном месте с минимальными затратами.

В период повышенного спроса на доставку онлайн-товаров сети стали активно использовать модель дарксторов, открывая их в спальных и густонаселенных районах. Средняя площадь такого склада составляет от 100 до 220 кв. м.

В настоящее время в этом сегменте лидирует «Самокат». Его присутствие в городах-миллионниках ознаменовано открытием более чем 700 дарксторов, что соответствует избранной бизнес-модели: на один распределительный центр – 30 небольших складов. Близость к покупателям позволяет курьерам быстро доставлять заказы, на сборку которых уходит по 2-3 мин.

 У «Яндекс. Лавка» охват территории не столь внушительный, но и этот сервис нашел своих поклонников. В том числе за счет имеющихся при дарксотрах микро-кухонь, откуда привозят горячий кофе и готовую еду, а кроме того, наборы продуктов с рецептами. Свои особенности есть и у других компаний, вошедших в пятерку лучших: «ВкусВилл», X5 Group и OZON.

Однако эксперты считают, что эта ниша еще доступна новым игрокам, да и старым есть куда расти. А главное – чем удивлять. Например, продавать продукты из ближайших фермерских хозяйств или искать поставщиков на рынках мясной, молочной и сельскохозяйственной продукции, доставлять заказы по удаленным адресам в сады и на дачи или привозить минимальный заказ в виде закончившейся соли.

Интралогистика

Интралогистика – это объединение логистики и информационных систем, внедряемых для улучшения качества управления, отслеживания и оптимизации перемещений грузовых потоков. 

Примером использования интралогистики на практике являются склады, открытые в 2017 году магазином «Перекресток» в Москве и Санкт-Петербурге. Огромные (площадью 3,7 и 6,9 тыс. кв. м соответственно), разделенные на бесконечные аллеи со стеллажами, имеющие зоны с особыми температурными условиями для хранения охлажденных продуктов – они известны как дарксторы 1-го поколения.

• вести учет продукции;

• указывать место для размещения на хранение;

• напоминать о необходимости проверки сроков годности;

• контролировать полноту и порядок сборки заказа;

• помогать в комплектовании нескольких заказов одновременно:

• составлять оптимальные маршруты передвижения при заполнении склада и формировании заказа;

• запоминать состав корзины конкретных покупателей, чтобы на их еженедельные закупки уходило меньше времени, и т. д.

Кстати, следующий шаг к Индустрии 4.0, о которой сегодня так много говорят, это дарксторы 2-го поколения. Новый формат хранилищ практически исключает присутствие человека. Они полностью автоматизированы, то есть сортировкой товаров и комплектованием заказов занимается «умная техника»: конвейерная, подъемная, роботизированная. Вот почему инвесторы с энтузиазмом вкладывают деньги как в недвижимость – оболочку дарксторов, так и в развитие цифровизации – ее начинку.

Будущее

В России пока полностью автоматизированных складов нет. Хотя все говорит о том, что это дело времени. Население, однажды оценившее простоту и удобство покупок без посещения магазина, вряд ли готово отказаться от услуг доставки, тем более что цены не отличаются от «магазинных», а доставка бесплатная. 

В результате мы наблюдаем перераспределение денежного потока: с содержания магазинов – на склады. Так, в 2020 году 25% от общего объема инвестиций в недвижимость пришлось именно на складские помещения, причем 34% – для e-commerce, а 29% – для продовольственного ритейла. К примеру, часть магазинов «Карусель» компания X5 Group отдает под дополнительные дарксторы, а освободившиеся средства направляет на оплату труда курьеров.

 При этом значительная часть магазинов-офлайн сохраняется. По мнению специалистов, это является самым правильным решением, чтобы сохранить покупателей, которые привыкли делать покупки лично. 

События минувшего года как нельзя лучше описывают слова Пьера Даниноса: «Мы очутились на краю пропасти, но потом сделали шаг вперед». Причин оказаться в бедственном положении было несколько:

• эпидемиологическая обстановка в мире и необходимость в ограничении контактов;

• закрытие границ;

• санкции, следующие одна за другой;

• падение доходов населения и «вымывание» среднего класса;

• масштабы страны и удаленность отдельных регионов.

В ближайшее время ситуация вряд ли изменится к лучшему. Поэтому, по мнению аналитиков, семена, посеянные в ритейле в 2020-2021 годах, продолжат приносить свои плоды. Только речь пойдет уже не о выживании, а о развитии и жесткой конкурентной борьбе, победит в которой тот, кто предложит потребителям наиболее комфортные варианты предоставления услуг.

Магазины малых форм

Торговые центры, как все помнят, стояли закрытыми, из-за чего ритейлеры были вынуждены искать новые точки соприкосновения с покупателями. Оценив эффективность, они и дальше намерены развивать именно эти направления, что подтверждает картина, разворачивающаяся на наших глазах.

Магазины формата «у дома». Крупные сети вместо больших супермаркетов открывают в жилых микрорайонах многочисленные магазинчики, где проходимость даже выше. Так, «Лента» в 2021-м  запустила несколько подобных точек, а «О’Кей» собирается сделать это к 2024 году. 

Дарксторы («темные магазины»). Так называют небольшие склады, функционирующие в спальных районах. Непосредственная близость товаров первой необходимости к потенциальным заказчикам сокращает время ожидания заказа до 15-20 мин. 

Ритейлеры идут на это, поскольку именно скорость сегодня считается большим конкурентным преимуществом. Идеальный вариант для крупных сетей: один-два больших склада в качестве распределительных центров на окраине города и по даркстору в каждом районе. Подобной схемы придерживается «Перекресток».

Примечательно, что эти проекты планируется внедрять не только в мегаполисах, но и в регионах, активно продвигая сети вглубь страны. А для сокращения транспортных затрат, которые составляют не менее 5-7% от стоимости товара, расширять ассортимент будут за счет продукции местных производителей.

Они, кстати, расправили крылья в последнее время. Это говорит о развитии в ритейле такого сегмента, как D2C (Direct-to Consumer). Его суть – в максимальной самостоятельности компании: сама производит продукт, сама его продвигает, продает и доставляет покупателям.

Ограничение контактов

Санитарные требования по ограничению контактов между сотрудниками торговых точек и покупателями дали толчок к внедрению новых сервисов выдачи и оплаты товаров.

1. Вендинговые автоматы, практикующиеся прежде в офисных зданиях, стали появляться в подъездах жилых домов, например по инициативе «ВкусВилл». 

2. Кассы самообслуживания начали расти как грибы.

3. Бесконтактная оплата товаров посредством Apple Pay, PayPal или Samsung Pay.

4. Умные тележки пока редкость, но в Amazon Go уже нашли своих почитателей. Они «считывают» цены положенных в них товаров, а на выходе из магазина списывают с карты общую стоимость. 

5. Оплату крупных товаров долями подразумевает модель BNPL («купи сейчас, заплати позже»). Можно наблюдать, к примеру, у KazanExpress. 

6. Доставку до багажника автомобиля практикует, например «Глобус». 

Но большинство ритейлеров все же предпочитает доставку до порога квартиры. Из-за чего небывалый рост демонстрируют компании курьерской службы, такие как Delivery Club, «Яндекс.Лавка», «Самокат».

Погружение в глобальную сеть

Проведенный в 2020 году опрос показал, что только 37% розничных компаний делают ставки на магазины в офлайн-формате, тогда как большинство возлагают надежды на маркетплейсы и собственные интернет-магазины. Как показало время, правы были и те и другие. 

Социальные сети. Ими регулярно пользуются более 50% жителей земного шара, а значит, ритейлер может получить неограниченное число потенциальных покупателей. 

Как показывает статистика, объем продаж в социальной коммерции в 2021 году достиг $36 млрд, что на 35% больше, чем годом ранее. С помощью популярных персон, выступающих лидерами мнений, ритейлеры активно продвигают среди их подписчиков свои товары и бренды. Посредством авторского видеоконтента в виде репортажей и прямых эфиров формируют позитивный образ компании. 

Более того, возможности соцсетей позволяют не только рекламировать товар, но и продавать его. В частности, в Фейсбуке и Инстаграме есть специальные разделы, где можно интегрировать в аккаунт собственный каталог и подключить интерфейс для оплаты. 

Маркетплейс  (агрегатор). Это серьезный конкурент и соцсетей, и интернет-магазинов. В период самоизоляции к агрегаторам потянулись миллионы успешных и начинающих ритейлеров, чтобы за небольшой процент со сделок получить и трафик, и аудиторию. У AliExpress, например, она составляет почти 9 млн человек в день.

Виртуальная реальность

Ее применение в ритейле началось несколько лет назад, причем исключительно при обучении сотрудников магазинов приемам взаимодействия с посетителями и запоминании ассортимента. Сегодня же инновационные технологии направлены на привлечение и развлечение покупателей. 

По прогнозам, через два года 80% крупных брендов будут использовать в своей работе возможности:

VR (виртуальная реальность) – созданный компьютером мир, доступ к которому дают специальные устройства вроде очков, наушников и пр.

AR (дополненная реальность) – привычный физический мир, к которому добавлены несуществующие элементы. 

MR (смешанная реальность) – реальный мир, в котором человек взаимодействует с виртуальными объектами, неотличимыми от настоящих.

Данные технологии помогают превратить процесс покупки в занимательную игру, а также компенсировать то, чего люди лишились из-за запретов на посещение торговых центров.

Так, человеку, присмотревшему мебель в каталоге IKEA, дается возможность оценить понравившийся предмет, как бы «установив» его в своей квартире. При покупке одежды в Lamoda можно прибегнуть к виртуальной примерочной. Увидеть себя со стороны при покупке косметики позволяет онлайн-сервис Lancôme.

Рынок AR/VR-технологий настолько стремительно растет, что по прогнозам экспертов, к 2023 году его мировой объем составит $160 млрд, что в девять раз больше, чем в 2019-м. Причем розничная торговля по количеству инвестиций в него находится на втором месте.

Искусственный интеллект

Ритейл настолько прочно внедрил интернет-продукты в свою деятельность, что более 70% отечественных предприятий розничной торговли используют их в той или иной степени, а крупнейшие компании можно по праву считать IT-бизнесом. 

Так, американская сеть супермаркетов Walmart доверила функции мерчандайзера роботу. Он трижды в день объезжает магазин по заданному маршруту и сканирует полки с товарами, чтобы отправить на склад информацию о закончившейся продукции.

 В Amazon Go в торговых отделах задействованы камеры с системой автоматической идентификации объектов. Они помогают определить позиции, которые пользуются наибольшим спросом у конкретных групп потребителей, чтобы на основании этих данных совершенствовать ценовую политику.

Вывод

Таким образом, во-первых, ритейл движется в сторону регионов. Там крупные торговые сети намерены открывать дарксторы, торгующие по низким ценам дискаунтеры и магазины «у дома», где представлены товары первой необходимости.

Во-вторых, продолжается расширение зон присутствия компаний-ритейлеров за счет крупных онлайн-площадок и сохранения офлайн-магазинов.Собственный интернет-магазин или соцсеть выступают в качестве витрин, а маркетплейс становится торговым центром, продажи в котором приносят наиболее ощутимый доход.

А также неизбежно более активное внедрение различных технологических решений – для трансформации сайта в мобильное приложение в браузере, для визуализации товара, для автоматизации процессов логистики.

Тонкий расчет или интуиция? Этим вопросом общественность задалась после того, как стало известно, что фонд Уоррена Баффета заработал на биотехах $419,6 млн. То есть человек, никогда прежде не интересовавшийся биотехнологиями, внезапно инвестировал сразу в несколько использующих их компаний и получил прибыль. 

Поскольку инвесторы часто копируют действия Баффета, биотехнологии мгновенно оказались в центре всеобщего внимания. Что за ними стоит и в какие проекты стоит вкладываться, чтобы не прогадать?

Свое начало биотехнологии берут с конца прошлого века, когда возникла необходимость в выведении сельскохозяйственных растений, устойчивых к вредителям и болезням. Потом появились промышленные биотехнологии, вылившиеся, например, в создание тефлона как защитного влагонепроницаемого слоя для тканей. 

Откуда ветер дует

А сегодня в центре внимания биотехнологии медицинские. Об этом свидетельствует тот факт, что 2020 год стал лидером по количеству одобренных американским регулятором лекарств, и на рынке представлено уже более 250 препаратов, произведенных с привлечением биотехнологий. Это вполне закономерно, учитывая:

1. Состояние здоровья населения, подвергающегося воздействию болезней, количество которых, согласно последним данным МКБ (международной статистической классификации болезней), уже превысило 55 тыс.

2. Старение жителей планеты, среди которых число людей 80 лет и старше в скором будущем превысит число людей трудоспособного возраста.

В вопросах повышения качества жизни людей и замедления процесса старения биотехнологии могут если не все, то очень многое. Чего стоит одно только использование генномодифицированных бактерий для производства человеческого инсулина!

Вопрос государственной важности

Заинтересованы в них и инвесторы, ведь отдача на вложенный капитал здесь максимальная. 

Лидерами в плане финансирования биотехов выступают США и страны Европы, где хорошо развита частная медицина и создан благоприятный инвестиционный климат. Затем следуют Индия, Китай и Бразилия, которые стремятся достичь уровня развитых стран за счет большой численности населения, роста доходов и улучшения качества медицины. 

В России, увы, похвалиться нечем: значительная часть фармацевтической продукции импортируется, из-за чего на рынок биотехнологий приходится мизер: в 2018 году инвестиции составили всего 0,6%.

По словам экспертов, к 2025 году данная отрасль в мировом масштабе будет оцениваться более чем в $729 млрд, а совокупный среднегодовой темп роста достигнет 8,3%. Насколько оправданны эти прогнозы? 

Каждый, кто собирается инвестировать в биотех, должен понимать, что серьезно рискует, если ошибется с выбором компании и не учтет особенности биотехнологической отрасли:

• временные и законодательные рамки производства;

• невозможность привычных методов анализа;

• востребованность продукта.

Держать себя в рамках

В среднем биотехи тратят на разработку одного продукта по 10-12 лет и сотни миллионов долларов.

Остальные не оправдывают ожиданий, из-за чего инвесторы могут потерять все, что было вложено. 

Но и те, что прорвались, на коне остаются недолго, так как спустя какое-то время доходы от производства даже самого успешного препарата падают. Объясняется это действием патента. Выдается он на 20 лет, но будучи заключенным на начальных фазах исследовательской работы, по факту защищает доход правообладателя только лет 8-10, после чего возникает конкуренция в виде копий и дженериков.

Процесс работы над препаратом включает в себя несколько этапов.

I этап. Предклинические испытания проводят сначала на клетках и тканях, а затем на животных.

II этап. Клинические испытания предусматривают участие людей, добровольно согласившихся на эксперимент.

III этап. Получение лицензии на выпуск препарата после одобрения FDA. 

Даже поверхностное понимание процесса разработки продуктов может помочь инвестору принять решение о покупке бумаг того или другого биотеха.

Советы инвестору

1. Больше шансов на получение прибыли обещают компании, миновавшие вторую фазу испытаний, когда уже есть данные об эффективности и безопасности препарата, то есть высокая вероятность одобрения.

2. Обращайте внимание на компании, разрабатывающие несколько препаратов одновременно, чтобы из-за неудачи одного из них оставалась надежда на успех других.

3. Отдавайте предпочтение компаниям с понятными перспективами развития и патентами, срок действия которых истекает не ранее чем через пять лет.

4. Воздержитесь от покупки бумаг компании:

• разрабатывающей какой-то один продукт;

• имеющей в работе единственный препарат, который находится на доклиническом или начальном клиническом этапах исследования;

• не выпустившей пока на рынок никакого приносящего доход лекарства.

При большом желании вложиться в предприятие с такими исходными данными диверсифицируйте риски, купив акции еще нескольких молодых компаний с разработками на разных этапах испытания.

5. Оптимальным количеством представителей биотеха в портфеле инвестора считается такое: две-три крупные корпорации с большим перечнем разработок (AstraZeneca, Johnson&Johnson, Merck, Novartis, Pfizer и др.) или пять-десять небольших компаний с высокими рисками (Axsome Therapeutics, Exelixis, Vertex и др.).

Сложности оценки

Для оценки перспективы вложений инвесторы используют мультипликаторы и сравнивают полученные результаты с данными конкурирующих предприятий.

В случае с биотехнологиями не работают традиционные методы оценки мультипликаторов. Обычно молодые биотехи до момента одобрения не имеют ни доходов, ни прибыли. Тогда как капитализация может исчисляться миллиардами – это деньги инвесторов, без которых разработка новых препаратов практически невозможна.

Поэтому все биотехи индивидуальны, как индивидуальны и их идеи, защищенные патентом.

Советы инвестору

6. При необходимости обратиться к мультипликаторам воспользоваться можно разве что коэффициентом P/B, отражающим соотношение между рыночной стоимостью акции и текущей стоимостью чистых активов компании.

7. Коэффициент имеет смысл только в сравнении с показателями компаний-конкурентов. Обратите внимание на то, чтобы сравниваемые биотехи были идентичны по возрасту, целевой аудитории, структуре финансирования, фазе клинических испытаний препарата и др.

8. Универсальным способом анализа интересующей компании считается дисконтированный денежный поток, иначе говоря, настоящий объем финансовых средств. Вычисляется он с учетом ожидаемых доходов в будущие периоды и годовой ставки дисконтирования, в качестве которой используются норма доходности или ключевая ставка ЦБ.

Востребованность продукта

Целевой рынок. Есть повсеместно распространенные заболевания, а есть те, что свойственны конкретным возрастным, профессиональным или этническим группам. Важно получить представление о количестве пациентов, страдающих от болезни, на лечение которой направлено лекарственное средство, после чего ограничить круг потребителей теми, кто проживает на территориях, где оно точно будет одобрено регулирующими органами. 

Необходимую информацию можно найти на сайтах Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) и Центров по контролю и профилактике заболеваний США (CDC).

Объем рынка. Зачастую в перспективных нишах идет ожесточенная конкуренция между десятком биотехов с большим количеством одобренных препаратов. Побеждает в этой борьбе тот, кто сумеет заинтересовать регулятора и пациентов, доказав, что эффективность предлагаемой им терапии значительно выше, а побочных эффектов меньше. Предположить, на какую долю рынка может претендовать препарат, помогут данные о других схемах лечения, публикуемые на сайте CDC.

Стоимость препарата. Ее выявляют на основе сравнения аналогов или оценки стоимости выгод, полученных пациентом в результате лечения. Такие расчеты можно найти в публикациях Institute for Clinical and Economic Review (ICER) и других аналитических агентств.

Советы инвестору

9. Обратитесь к указанным источникам информации, чтобы получить представление о рынке и шансах интересующей компании.

10. Для долгосрочных инвестиций рассматривайте биотехи, специализирующиеся в наиболее растущих областях, таких как вакцины, дерматология, иммуномодуляторы и онкология. 

Где инвестировать

Неквалифицированным инвесторам доступны только отечественные рынки. 

На Московской бирже российских публичных биотехов торгуются считанные единицы. Это Институт стволовых клеток человека и «Фармасинтез» (разработки в области биотехнологий и медицинских технологий), Международный медицинский центр обработки и криохранения биоматериалов, «Промомед ДМ» (производство и оптовая продажа фармацевтических продуктов).

Через Санкт-Петербургскую биржу можно получить доступ и к американскому рынку. Но для этого надо либо стать квалифицированным инвестором, либо открыть счет у иностранного брокера. 

Среди наиболее известных компаний на торгах этой биржи значатся Prothena (внедрение новых методов лечения неврологических заболеваний), Atara Biotherapeutics (разработка терапевтических средств против рака, аутоиммунных и вирусных заболеваний), Vanda Pharmaceuticals (создание препаратов для лечения нарушений циркадных ритмов, шизофрении, депрессии) и др.

Нет худа без добра

О киберспорте особенно возбужденно все заговорили в октябре 2021 года после победы российской команды Team Spirit на чемпионате The International по Dota 2 и получении $18,2 млн призовых. Широкой аудитории открылась совершенно фантастическая картина: мировой уровень, массовые мероприятия, профессиональные команды, азартные зрители, щедрые спонсоры и серьезные денежные призы.

Киберспорт (англ. Esports – электронный спорт) – это командное или индивидуальное соревнование в виртуальном пространстве на основе видеоигр. 

У нас на глазах киберспорт превращается из андеграундной культуры в массовую индустрию, что объясняется его уникальной формулой, в которой сложились три главных составляющие успеха:

• развлекательный контент;

• инновационные технологические сервисы и системы;

• борьба за получение лучшего результата.

Значительную роль в популярности киберспорта сыграла длительная самоизоляция, когда онлайн стал едва ли не единственным каналом общения. В Интернет ушли даже некоторые соревнования традиционного спорта (гонки NASCAR и гран-при «Формулы-1»), а футбольные команды стали создавать собственные киберкоманды («Манчестер Юнайтед» и «Спортинг»).

Одинаковы с лица

Кто-то возмутится, что ставить на одну ступень профессиональный спорт и видеоигры нелогично. Однако при ближайшем рассмотрении между спортсменами и киберспортсменами (прогеймерами) можно увидеть много общего.

Спортивный характер. Вопреки мнению о том, что видеоигры провоцируют агрессию, киберспорт учит подростков этой агрессией управлять.

Тренировочный процесс. Профессиональные игроки тренируются по 8-12 часов в день. Индивидуальные занятия заключаются в просмотре обучающих материалов и развитии необходимых качеств на онлайн-тренажерах.

Соревнования. В киберспорте существует семь дисциплин, каждая из которых формирует свой календарь и систему турниров. Обычно они проходят в два захода: групповой этап и плей-офф (игра на вылет).

Зарплата. Заработная плата геймеров не уступает той, что получают звезды классического спорта (до $35 тыс. в месяц).

Перспективы. Международный олимпийский комитет (МОК) планирует в 2024 году провести на Олимпийских играх в Париже показательные соревнования киберспортсменов.

Взрослые игры

В России киберспорт признан видом спорта, но не олимпийским. А из семи востребованных за рубежом видов компьютерного спорта одобрены пока шесть, в которых и соревнуются игроки с 14 лет, причем верхнего возрастного предела не предусмотрено.

1. Боевая арена – дисциплина для двух команд, в которых каждый из участников управляет одним из доступных героев. Их задача – уничтожить главное здание команды соперника. В ходе игры можно приобретать новые способности и получать нужное снаряжение. Игры: Dota 2, League of Legends, King of Glory, Brawl Stars.

2. Соревновательные головоломки – дисциплина, основанная на решении логических задач. Прототипами стали кубик Рубика и Тетрис, переросшие в захватывающие игры, которые требуют от игроков логики, интуиции, выбора стратегии. Игры: Hearthstone, Clash Royale, Artifact, Heroes of the Storm, Dota Auto Chess, Dota Underlords.

3. Стратегия в реальном времени – дисциплина, в рамках которой команды участников должны не только оборонять свою территорию от нападений противников, но и атаковать самим. Успех зависит от способности просчитывать каждое действие. Игры: Warcraft III, Starcraft 2S, Age of Empires: Definitive Edition, Total War: WARHAMMER II, Clash of Clans.

4. Технический симулятор – дисциплина, требующая от участников соревнований навыков управления реальными техническими средствами. Среди симуляторов есть танки, самолеты, гоночные автомобили и другие транспортные средства. Игры: DCL–The Game, F1 2020, Gran Turismo Sport, IRacing, Project CARS 2.

5. Спортивный симулятор – дисциплина, которая с помощью видеоигры воссоздает атмосферу какого-либо классического вида спорта. Это могут быть хоккей, футбол, теннис, биатлон, баскетбол, бокс с их правилами, комбинациями, известными игроками. Игры: NHL 21, Rocket League, Pro Evolution Soccer, NBA 2K19, Tennis World Tour.

6. Файтинг – дисциплина на основе видеоигр, имитирующих процесс единоборств. Игрок сражается либо с одним компьютерным персонажем (другим игроком), либо с тремя-четырьмя противниками одновременно. Игры: Mortal Kombat, Tekken 7, Street Fighter V, Super Smash Bros. Ultimate.

7. Тактический трехмерный бой (шутер, стрелялки) – дисциплина, в которой основное действие игрока – стрельба по противникам. Он может действовать как от первого лица, так и от третьего, стараясь выполнять задания, позволяющие выйти на следующий уровень. Игры: CS:GO, PUBG, Call of Duty, World of Tanks, Counter–Strike.

Последняя дисциплина пока не признана, но работа над ее включением в правила компьютерного спорта уже идет.

Удобный случай

Если взглянуть на график соревнований по киберспорту, то он довольно плотный. Причем призовые фонды один другого больше: от $60 тыс. до $34,4 млн, предложенных в 2020 году на международном соревновании The International по Dota 2.

Возрастает и интерес инвесторов. Это вполне закономерно, ведь в видеоигры играют 2,7 млрд жителей земного шара, а это расширяет диапазон возможностей для развития бизнеса. Доказательством тому служит объем инвестиций в игровую индустрию, достигший в 2020 году $13,2 млрд, что на 77% больше, чем годом ранее. 

Что касается инвестиций конкретно в киберспорт, можно упомянуть такие вливания: $160 млн, полученные китайским организатором киберспортивных мероприятий Versus Programming Network; $165 млн, привлеченные специализирующейся на играх венчурной компанией BITKRAFT Venture; $90 млн для популярной в Южной Азии индийской киберспортивной платформы Mobile Premier League.

В России, несмотря на великое множество успешных проектов, внимание частных инвесторов к киберспорту скромнее.

Тем не менее, обойти стороной столь многообещающий сегмент рынка отечественные инвесторы не могут, и возможности для инвестирования все-таки можно найти.

1. Покупка ценных бумаг российских компаний, в составе которых есть фирмы, реализующие киберспортивные проекты. Например, Mail.ru Group, чей доход на 23% основан на игровых направлениях, или холдинг X100, поддерживающий сети компьютерных клубов Legion и CiberX Community.

2. Приобретение акций зарубежных компаний, так или иначе связанных с индустрией электронного спорта (производство игр, консолей, программного обеспечения, а также чипов, процессоров и другого «железа»). Список компаний можно посмотреть в составе так называемого индекса киберспорта – MVIS Global Video Gaming & eSports Index, в который входят 25 корпораций из США, Европы и Азии. Правда, многие бумаги доступны лишь квалифицированным инвесторам, имеющим через брокера доступ на иностранные рынки.

3. Пай в инвестиционном фонде, объединяющем средства инвесторов для совместного приобретения финансовых инструментов. Так, российский фонд FXES позволяет инвестировать в такие компании индустрии видеоигр и киберспорта, как Activision Blizzard, Roblox, Electronic Arts, Take-Two-Interactive. 

Другой пример – VanEck Vectors Video Gaming and eSports ETF, в котором представлены бумаги компаний из США, Японии, Китая и Южной Кореи, занимающихся разработкой оборудования и программного обеспечения для игр и киберспорта: NVIDIA, Tencent, Advanced Micro Devices и пр.

 Еще один вариант – ETFMG Video Game Tech (GAMR), объединивший 88 компаний, связанных с игровой индустрией: Razer, Nintendo, Nvidia, IGG, Webzen Games и др.

Конечно, по масштабам доходов киберспорту пока далеко до спорта, киноиндустрии и иных традиционных развлечений. Но это дело времени, а оно, как мы все успели заметить в 2020-2021 годах, летит со скоростью света, мгновенно меняя привычки, модели поведения и тренды.

«Никто не знал, что будет завтра», — так характеризует уходящий год большая часть руководителей компаний. И только 2% назвали 2021 год лучшим за всю историю своей работы. В этой статье мы покажем, каким же этот год был для холдинга Х100.

Выход на новые рынки и результаты масштабирования

В 2021 году холдинг Х100 открыл свои бизнесы в четырех новых странах: Беларуси, Словакии, Киргизии и ОАЭ. И сегодня бренды холдинга присутствуют в 15 странах и более чем в 350 городах. 

По статистике, из года в год компания прирастала в 2 раза — это уже стало своего рода традицией. 2021 год не стал исключением, и за последние 12 месяцев холдинг вырос более чем в 2,5 раза. 

Если оценивать декабрь 2020 года к декабрю 2021-го, то мы увидим прирост в 1 053 торговые точки: по большей части этот результат был достигнут благодаря присоединению новых партнеров. 

К Х100 присоединилась сеть киберспортивных клубов — Cyber X и бренд спортклубов «Колизей». Летом был запущен собственный бренд «Дафикс» (магазин фиксированных цен) и «ФишМаркет» (магазин свежей рыбы).

Всего за год было открыто 436 точек, что в 4,31 раза больше, чем в 2020 году. 

Динамика роста продаж

2021 год Х100 закончил с отметкой $221 млн 600 тысяч продаж, что в три раза больше, чем в 2020 году.

Начиная с 2018 года ежегодно показатели увеличивались в два раза, а в 2021-м этот показатель достиг трехкратного увеличения.

Рост клиентской базы

Открытие новых точек, рентабельность капитала, прибыль — это одни из важных показателей бизнеса, но все они напрямую зависят от клиентской базы. 

2021 год в Х100 был посвящен клиентскому сервису. Для его улучшения было вложено много денег и человеческих ресурсов. Основной задачей было сделать клиентов счастливыми. И вот какие результаты это принесло!

Для сравнения: были взяты три бренда направления суши — «Суши Мастер», «Мир Суши» и «Галерея Суши», которые являются одними из первых в холдинге и показывают стабильный прирост.

За 2020 год три миллиона клиентов совершили более одной покупки, это в среднем 8,2 тысяч покупок на одну точку. В 2021 году показатель привлеченных клиентов увеличился до 4,6 миллионов, то есть прирост составил 53% по сравнению с 2020 годом.

Трансформация FOOD-направления

Чтобы поднять прибыль кухонь Х100 и начать быстрее наращивать продажи при сохранении текущих фиксированных расходов, летом было принято решение о трансформации FOOD-направления и запуске новых интернет-брендов. 

Первой тестовой кухней под новым форматом стала кухня в Нижнекамске. Ресторан был открыт в 2017 году, и выйдя на оборот в $20 тыс., рост выручки остановился. В октябре работа кухни была приостановлена для перестройки под новый формат. На рисунке ниже Вы можете увидеть, как увеличились продажи при добавлении всего одного бренда.

После успеха первой мультибрендовой кухни в декабре ряд кухонь был переделан под новый формат. И уже к концу года таких кухонь стало 454. Их запуск осуществлен в середине декабря, и учитывая то, какие результаты они показывают прямо сейчас, аналитики построили прогноз продаж для каждой кухни на январь 2022 года. Вот некоторые из них:

Что касается интернет-брендов, то к концу года их стало семь. 

А теперь посмотрим на развитие Х100 FOOD. В январе 2016 года было всего 18 кухонь, в 2019 — 137, а 2021 год закончили в количестве 723! И эти 723 кухни в декабре сделали 1 000 300 транзакций и $17,5 млн.

Улучшение стандартов доставки

Команда Х100 каждый день работает над тем, чтобы ни один из гостей не ушел к конкурентам. С этой целью в 2021 году были улучшены стандарты по доставке в большинстве городов. За счет максимального покрытия сделали стандартом 30-40 минут. 

Рассмотрим карту покрытия Киева. В начале года лучшим средним временем доставки был показатель в 60 минут. В настоящий момент среднее время доставки составляет всего 35 минут. Чтобы добиться таких результатов, был улучшен ряд рабочих процессов: поставка ингредиентов для приготовления, технологии приготовления, доставка.

Развитие дарк китченов 

11 ноября был запущен первый дарк китчен в Дубае. Он пока еще только набирает обороты. 

1 декабря был открыт первый дарк китчен в Турции. Сегодня все заказы производятся через агрегатор Yemeksepeti. Этот агрегатор покрывает более 95% рынка Турции. В среднем за день в настоящее время производится около 20 транзакций. Основная задача теперь — улучшить этот показатель путем привлечения новых брендов. 

А теперь наглядно о том, как будут развиваться дарк китчены в ближайшее время:

Запуск собственного агрегатора

Давно хотели — и наконец-то сделали. 2021 год запомнится еще и запуском собственного агрегатора под названием to door, что в переводе с английского означает «к двери». Агрегатор запущен в тестовом режиме. 

Результаты работы IT-департамента Х100

В настоящее время IT Х100 обеспечивает работу 150 IT-продуктов, чтобы 4 млн человек ежемесячно были счастливы от того, что смогли быстро и вкусно поесть, отдохнуть, поиграв в игры, и навести красоту в парикмахерских.

Основная задача этого департамента на 2021 год состояла в трансформации воронки продаж. В течение года команда работала на максимуме, и было запущено три крупных проекта, которые помогли автоматизировать все текущие бизнес-процессы. Они будут и в дальнейшем использованы для трансформации компании.

А новая система e-commerce Venus получилась еще более удобной и быстрой, что позволило увеличить конверсию на 20%!

В фундаменте этой разработки стояла собственная IT-платформа Х100 — JETTI FRONT-платформ, которая сегодня включает в себя семь программ, помогающих отслеживать работу бренда на каждом этапе:

• Jetti Finance;

• Jetti СRM;

• Jetti Delivery;

• Jetti Kitchen;

• Jetti Front;

• Jetti Site.

В системе Jetti предусмотрена работа с учетом акций и скидок: например, когда запускается новое предложение от отдела маркетинга, Jetti самостоятельно добавляет дополнительные серверы для их обработки и потом самостоятельно их отключает — без работы персонала. 

В старой операционной системе 3 000 заказов в час было стрессовым событием, а сейчас даже в максимальный пик времени, который мы имели в январе (4 612 заказов в час) — не чувствовалось никакого напряжения.

Планы компании на 2022 год

Основной фокус компании будет направлен на повышение эффективности FOOD-направления путем использования модели мультибрендовости. Цели перед командой стоят такие:

• повышение эффективности, поднятие прибыли на каждой кухне (внедрение от трех до пяти брендов на каждую кухню);
• увеличение транзакций до 5 000 (средний текущий показатель — 2 500);
• закончить год с продажами в $420 млн. Ожидается, что к декабрю 2022 года продажи этого направления вырастут в два раза и выйдут на уровень $35 млн продаж в месяц. 

Задача IT-департамента на 2022 год — контроль качества и скорости доставки продуктов. Для этого планируется внедрить технологии искусственного интеллекта. Учитывая объемы производимой продукции, уже невозможно отследить их вкус и качество вручную. Поэтому будут разработаны технологии по автоматической оценке внешнего вида, упаковки и вкусовых качеств продукта.

В 2022 году продолжится развитие агрегатора. Уже активно ведутся работы по выделению агрегатора как отдельного направления доставки и настройка его для использования как для моно-, так и для мультибрендов, новых типов ресторанов и ресторанов-партнеров.

Если коротко резюмировать вышесказанное, все поставленные в прошлом году цели были достигнуты, планы перевыполнены, а результаты превзошли все ожидания. Поэтому смело и решительно идем дальше! И каждый сам решает, быть ему причастным к этому успеху или наблюдать за ним со стороны.

Остались вопросы? Свяжитесь с нами.

А если хотите узнать эти новости из первых уст, посмотрите встречу по подведению итогов 2021 года.

 Автономные транспортные сети

По статистике, причиной 90% всех дорожно-транспортных происшествий является человеческий фактор. Снизить количество аварий в ближайшем будущем позволит автономный транспорт. 

Примеры можно найти в Швеции, где сконструирована линейка беспилотных грузовиков, в Сингапуре и Финляндии – там курсируют автобусы без водителей. В Норвегии автономный транспорт (автобусы, грузовики, снегоочистители) есть не только на суше, но и на воде (паромы, грузовые суда). Однако значительная часть мировых новостей о создании и тестировании беспилотников поступает из США, на территории которых встречаются автономные машины разработчиков из самых разных стран: Waymo, Motional, Baidu, WeRide, AutoX, Pony.ai, WeRide, Didi, «Яндекс».

Электромобили

Чтобы сократить количество выбросов углеводородов в окружающую среду, во многих странах наблюдается замена автомобилей с двигателями внутреннего сгорания на автомобили с электродвигателями, питающимися от аккумуляторов или топливных элементов. 

Помимо отсутствия выхлопных газов в числе их достоинств называют плавность хода, надежность, долговечность, высокий КПД электродвигателя и низкую стоимость эксплуатации.

Тем не менее, будущее – за электротранспортом. Особенно в Китае и странах Европы, на которые в 2021 году пришлось 87% всех продаж. Главным производителем остается Tesla, а на пятки уже наступают Volkswagen Group, SGMW (объединение SAIC, GM и Wuling), BMW Group и Stellantis.

Аккумуляторы

Литий-ионные аккумуляторы – это то, что сейчас используется в электромобилях. Производителями выступают компании Contemporary Amperex Technology, Panasonic Corporation и BYD Co Ltd. 

По прогнозам, к 2030 году спрос на входящий в состав аккумуляторов литий должен вырасти на 1800%, а на кобальт – на 1400%. Откусить свой кусок пирога можно, если купить акции добывающих их компаний. В первом случае это Albemarle, Jiangxi Ganfeng Lithium Co Ltd, SQM, а во втором – «Норникель», China Molybdenum, Glencore. 

Твердотельные аккумуляторы – это то, к чему стремятся автопроизводители. Электролит там находится не в гелеобразном состоянии, как в предыдущем случае, а в твердом. Они более энергоемкие и у них ниже себестоимость, в чем крайне заинтересованы производители электроавтомобилей.

Так, Hyundai, Kia, Mercedes-Benz и Stellantis вкладываются в американского разработчика твердотельных аккумуляторов Factorial Energy, Тойота ведет совместные разработки с Panasonic Corporation, а Volkswagen – с QuantumScape в надежде установить их продукцию уже в 2025 году.

Утилизация аккумуляторов – это наисерьезнейшая проблема, поскольку они склонны к самовозгоранию, что может приводить к пожарам и выбросу в атмосферу токсичных веществ. Однако технологии по переработке литий-ионных аккумуляторов применяют единицы компаний, например бельгийская Umicore и финская Fortum.

Космический туризм

2021 год стал переломным в истории космонавтики, поскольку после длительного перерыва возобновился космический туризм. 

Так, компании Axiom Space и Boeing осуществляют орбитальные миссии. Virgin Galactic и Blue Origin организуют суборбитальные полеты.

По прогнозам экспертов, в ближайшие десять лет космическая экономика увеличится более чем вдвое, а объем рынка достигнет $1,4 трлн. Причем инвестировать в нее можно через покупку акций не только указанных выше гигантов, но и компаний, косвенно задействованных в освоении космоса. 

Например, производящих ракеты, скафандры и наземные тренажеры для подготовки космонавтов (Raytheon Technologies), выпускающих двигатели для ракет и спутники слежения (Boeing), создающих электронные системы управления и автоматизации для аэрокосмического оборудования (Honeywell International) и др.

Плавучие солнечные электростанции

По вводу мощностей возобновляемой энергетики этот год тоже стал рекордным, особенно в отношении электростанций, способных преобразовывать солнечную радиацию в электрическую энергию. Тема не новая, и много где можно увидеть фотоэлектрические панели. А вот размещение их на понтонах, брошенных на воду, начали практиковать сравнительно недавно. 

Расположение на воде не только исключает споры, связанные с землепользованием, но и повышает эффективность панелей при выработке энергии за счет более длительного воздействия солнца, водяного охлаждения и низкой концентрации пыли. 

И хотя плавучие варианты солнечных энергоустановок обходятся дороже обычных, но и потенциал у них более высокий. Об этом свидетельствует скорость, с которой они возникают в разных уголках мира, начиная от Индии и Бразилии и заканчивая ведущими европейскими странами. Лидерами в данном рыночном сегменте являются французская компания Ciel & Terre и китайская Sungrow.

Киберспорт

Киберспортивная индустрия считается одной из самых быстрорастущих и высокодоходных в мире. Она привлекает внимание технологических гигантов, среди которых крутятся самые большие деньги, и неплохо зарабатывает за счет зрителей, количество которых уже достигло полумиллиарда человек в месяц.

В 2021 году рынок киберспорта оценивался более чем в $2 млрд и в обозримом будущем продолжит расти в среднем на 20% в год. При этом почти треть доходов на мировой арене киберспорта приходится на Китай, немного отстают США. У России в этом рейтинге 7-е место.

Как видите, возможностей для приумножения своего материального благополучия в 2022 году предостаточно. Мы отобрали для вас эти перспективные направления для инвестиций. Вам же предстоит решить,  что выбрать, в какой приоритетности и комбинации. 

Облигации

Облигация (бонд, нота) – это долговая ценная бумага; своего рода расписка, подтверждающая, что купивший ее человек дал деньги в долг эмитенту (тому, кто ее выпустил) и рассчитывает в определенную дату вернуть их с процентами.

Таким образом, интерес инвесторов к облигациям основан на получении дохода сразу из нескольких источников:

1. Разница цен при покупке и продаже, поскольку приобретение часто осуществляется со скидкой (дисконт), а погашение – по номиналу, то есть дороже.
2. Процент (купон).
3. Прибыль при погашении, если бумага куплена на бирже ниже своей номинальной стоимости.

Это касается всех облигаций, независимо от даты их выпуска, размера купонной ставки и эмитента. 

В настоящий момент на российском фондовом рынке действуют облигации нескольких видов: 

а) облигации федерального займа (ОФЗ, выпущены Министерством финансов России) – отличаются надежностью, высокой ликвидностью и множеством выпусков с разными сроками погашения;

б) муниципальные (субфедеральные, выпущены администрациями субъектов РФ) – чуть менее надежны, зато процент дохода по ним выше;

в) корпоративные (выпущены частными компаниями) – по доходности могут быть очень высокими, но в случае банкротства корпорации вложения сгорают;

г) еврооблигации (выпущены государством и компаниями в долларах или евро) – предназначены для иностранных инвесторов.

Где взять облигации

Стать владельцем облигаций можно одним из двух способов.

Способ 1-й. Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Это специальный счет для торговли на бирже, который обычно открывают в банках: как государственных (ВТБ, Сбер), так и коммерческих («Альфа-банк», «Тинькофф»). Главная особенность ИИС – гарантированный доход в виде налогового вычета. Обычно его выбирают те, кто с помощью современных цифровых технологий планирует лично управлять активами: покупать/продавать акции, облигации и валюту. 

Способ 2-й. Брокерский счет. Его открытием занимаются финансовые брокеры («БКС», «Финам», ФК «Открытие»). Брокер выступает посредником между инвестором и его деньгами. Порядочность его стоит на первом плане, поэтому важно правильно оценить и репутацию брокерской фирмы, и ее успешный опыт, и присутствие на рынке не менее десяти лет.

Облигационная стратегия

Облигации относятся к числу наиболее надежных инвестиционных продуктов со средней доходностью от 10 до 20% в год.

Зависит это от множества факторов, в том числе от вида активов, капитализации, целей, горизонта инвестирования, отношения инвестора к риску и др. Их совокупность влияет на результат, а также определяет стиль поведения инвестора на бирже, иначе говоря, стратегию.

Стратегия — это последовательность действий; план распределения денежных средств в процессе приобретения и продажи активов с целью получения прибыли.

Существует множество инвестиционных систем, давно и успешно применяемых опытными участниками рынка. Однако людям без квалификации и операционных навыков в обращении с финансами стоит остановиться на пассивных стратегиях. Да, они не дают шансов проснуться утром богатым и знаменитым, зато имеют ряд других достоинств:

1. Защищают денежные средства от инфляции.
2. Существенно снижают риск потерять все. 
3. Исключают дополнительные расходы в виде комиссий, неизбежные при частых операциях с активами.

Стратегия «Купи и держи»

• стабильность, потому что риск дефолта выпустивших их организаций практически исключен;
• доходность, которая немного превышает уровень инфляции или ключевую ставку.

Данная стратегия больше направлена на сбережение капитала, чем на его увеличение. Выбрав ее, мы покупаем ценные бумаги и годами держим их у себя, не беспокоясь о сроках погашения, размерах купонного дохода, периодичности выплаты и т. д. В идеале продажа таких облигаций вообще не предусмотрена, так как в свое время они будут погашены эмитентом. Главное, чтобы он оставался надежным и не отказывался от обязательств платить по счетам.

Стратегия «Колесо»

• период дюрации (погашения) от пяти лет, так как чем дольше бумага находится в обращении, тем выше ставка процента;
• выплаты процентов не реже двух-четырех раз в год.

Суть стратегии «Колесо» заключается в том, чтобы создать замкнутую систему движения капитала, которая «раскручивается» в результате регулярного реинвестирования процентов (повторного вложения). 

Например, покупаем в январе пакет облигаций (транш) с периодичностью купонных выплат два раза в год. Начисленные в июле проценты тратим на приобретение второго транша облигаций, а январские – на пополнение первого. И так на протяжении пяти лет каждые полгода перекладываем прибыль, полученную от первого транша во второй, а из второго в первый. «Колесо» завертится быстрее, если в него ввести третий или даже четвертый транши новых облигаций, рассчитав купонные выплаты по ним так, чтобы они приходились на середину указанных временных промежутков, то есть на март и сентябрь.

Иными словами, доходы от одних бумаг тут же реинвестируются в другие, и возникает стабильно растущий финансовый поток прибыли в заранее заданные периоды времени. Но так будет происходить при условии, что график реинвестирования соблюдается неукоснительно! Единственный пропуск способен сломать идеальную схему и понизить уровень доходности.

Стратегия «Лестница»

• хорошая кредитоспособность;
• низкие ожидания по кредитным рискам в настоящий момент;
• адекватная способность эмитента своевременно погашать финансовые обязательства. 

Стратегия «Лестница» помогает диверсифицировать (обезопасить) инвестиционный портфель и сократить влияние на него каждого из активов. Ее суть заключается в том, чтобы не вкладываться в какой-то один продукт на длительный срок, а распределять активы в одинаковой пропорции на период от семи до десяти лет. Например, покупаем бумаги со сроком погашения один год, а по его истечении полученную прибыль (сумма погашенных облигаций и проценты) направляем на приобретение облигаций с наиболее привлекательной на тот момент доходностью. И так ежегодно: продаем и покупаем, регулярно получая и реинвестируя доход.

Стратегия «Штанга»

Бумаги должны входить в одну из двух количественно равных групп с различными периодами погашения:

• долгосрочные (от десяти лет) – гарантируют повышенную доходность;
• краткосрочные (до трех лет) – защищают от рисков движения процентных ставок, давая возможность реинвестирования в новые транши с более высокими ставками.

Стратегия «Штанга» позволяет создать наиболее диверсифицированный портфель, так как объединяет все самое лучшее из перечисленных выше схем инвестирования. Предположим, мы имеем несколько высокодоходных долгосрочных облигаций, которым до момента погашения придется ждать десять-пятнадцать лет. А еще есть краткосрочные двух-трехлетние ценные бумаги, купленные  на минимумах цены за какой-то период и подлежащие продаже на максимумах, если процентные ставки вдруг начнут расти. На вырученные деньги приобретаем дополнительные долгосрочные облигации, из-за чего вес более доходных активов постепенно увеличивается.

Таким образом, у каждой из инвестиционных стратегий есть свои плюсы и минусы. Очень часто участники рынка используют сразу несколько вариантов или миксуют их в зависимости от состояния рынка и собственных возможностей.

Краткосрочные инвестиции 

Под краткосрочными инвестициями принято понимать размещение свободных средств в различные активы на короткий срок с целью получения быстрого дохода. Если вы делаете краткосрочные инвестиции, то чаще по причине того, что вам нужно иметь деньги в определенное время. Если вы, например, откладываете деньги на первоначальный взнос за дом или свадьбу, деньги должны быть наготове. 

Другими словами, краткосрочные инвестиции — это те, которые делаются менее чем на три года. Выбирая такую стратегию, инвестор жертвует потенциально более высокой прибылью ради большей ликвидности.

Краткосрочные инвесторы чаще всего:

• предпочитают быстро вложить и быстро вывести деньги, ощутив живую прибыль;
• поверхностно разбираются в специфике инвестирования, не умеют оценивать риски и влияющие факторы; 
• «эмоциональные авантюристы». Хотят получить все и сразу и как можно быстрее.

Финансовые инструменты краткосрочного инвестирования:

• фонды денежного рынка;

• депозитные сертификаты;

• облигации со сроком до трех лет;

• различного рода хайп-проекты.

Основные цели краткосрочного инвестирования — защитить свободные деньги от инфляции, заработать на отдельном событии либо получить опыт инвестирования.

Долгосрочное инвестирование 

Долгосрочные инвестиции — это вложения активов на срок, превышающий три года, а чтобы получить ощутимую выгоду от долгосрочных вложений, нужно планировать их на несколько лет. В долгосрочное инвестирование идут уже более «зрелые» инвесторы, с четко сформированной стратегией и целями. Это, как правило, люди, которые заботятся о накопительной корзине «на старость», начинают «играть вдолгую», также чтобы зарабатывать и на другие цели, такие как покупка недвижимости, средство передвижения или накопления на учебу.

Долгосрочные вложения осуществляют в строительство, нематериальные активы длительного пользования и различные ценные бумаги, с которых можно получать доход. Большей частью это относится к инвестициям, характеризующимся достаточно высокой стабильностью, независимо от изменений экономической ситуации или колебаний финансового рынка. Но, стоит учесть, вкладывая все в долгосрочные инвестиции, теряется шанс извлечь прибыль на волатильности рынка.

Долгосрочные инвестиции приносят больше прибыли. Приведем пример: акции Amazon торговались по цене менее $2 за штуку, когда компания впервые вышла на биржу в 1997 году. За последние годы цена акций Amazon Inc. примерно в 1 700 раз превысила их стоимость в 1997 году, достигнув $3 421,37 на текущий момент. 

Если бы вы купили 500 акций Amazon в 1997 году по цене менее $2 за акцию, то ваши инвестиции к настоящему времени составили бы около $1,7 млн.

Питер Линч отмечает, что если вы сейчас инвестируете на долгий срок, то должны понимать, что деньги, которые вы вкладываете — это деньги, без которых вы точно обойдетесь очень длительный период времени, иначе будете принимать нерациональные решения. Линч также считает, что стоимость акций довольно легко предсказать на период от 10 до 20 лет, тогда как краткосрочные движения можно лишь попытаться угадать.

Важно! Большинство инструментов долгосрочного инвестирования не рекомендуются для краткосрочного. Если, например, вкладывать деньги в быстрорастущую непубличную компанию — это долгосрочное инвестирование, его нельзя рассматривать для краткосрочного.

Как определить, какой тип инвестиций выбрать?

Прежде чем принимать решение о том, какую выбрать стратегию инвестирования — краткосрочную или долгосрочную, важно понимать цели, которые вы преследуете. Без цели не ставятся тайминги, неадекватно оцениваются риски и доходность, а на выходе получаются ситуации, в которых приходится действовать нерационально. 

Долгосрочные инвестиции предполагают инвестирование, которое закрывает какие-либо цели, находящиеся где-то далеко во времени — 10+ лет. К примеру, обеспечить себя пенсионным капиталом или заработать и накопить инвестированием денег на решение каких-то больших и глобальных задач, а также личных целей.

Если ваша цель — купить квартиру через три года или отправить детей на обучение — то это краткосрочные инвестиции. Но даже если в настоящий момент вы заинтересованы в краткосрочных инвестициях, отведите часть своих денег для инвестиций на длительный срок. Это снизит риск потери финансов из-за внезапного обвала рынка или неправильного выбора инструмента для инвестиций.

И помните, что инвестиции — это обязательная составляющая накопления богатства. Не стоит избегать их, как будто это не ваша сфера. И не стоит их бояться. Лучше изучайте все возможные варианты краткосрочного и долгосрочного инвестирования.

Не можете выбрать правильную инвестиционную стратегию для реализации своей финансовой цели? Свяжитесь с нашим финансовым консультантом.

Динамика роста компании

Октябрь 2020-го холдинг закончил в количестве 320 точек, а в текущем году в октябре их стало уже 1 659, что на 1 339 точек больше. То есть мы наблюдаем рост компании в 5,2 раза за год!

Бренды холдинга на 01.11.2021 представлены в 13 разных странах мира.

Основные изменения в структуре холдинга

В результате присоединения международной сети киберспортивных арен Cyber:X Community (116 точек) в Х100 появляется новое направление Х100 Cyber, куда вошел и бренд LEGION (3 точки).

Мир Х100 растет стремительно и ежедневно. Также в структуре холдинга появились еще бренды:

• FishMarket — сеть рыбных супермаркетов нового формата;

• «Мама, ну купи» — сеть вендинговых автоматов по продаже детских игрушек;

• «Дафикс» — сеть магазинов фиксированных цен;  

• DEFF Coffee.

Что касается флагманского направления холдинга «Японская кухня», то здесь тоже произошли положительные изменения: торговых точек стало на 65 единиц больше, чем в октябре прошлого года, и появился новый бренд — сеть ресторанов и доставки японской и азиатской кухни MyBox.

Прирост выручки

Прирост выручки продаж — один из важнейших показателей эффективности работы компании. 

В целом прирост выручки по холдингу в сравнении c октябрем 2020 года к октябрю 2021-го составил + $15 206 546 (234,93%!).

Структура продаж по источникам заказов

Продажи в онлайне продолжают расти, отбирая долю продаж офлайн. Количество заказов еды в ресторане сократилось на 2,6%, а вот количество заказов через сайт — наоборот, увеличилось на 3,2% за один месяц, в сравнении с сентябрем 2021 года. С чем это связано?

• Запуск обновленных и оптимизированных сайтов «Суши Мастер»  и «Монопицца», благодаря которым заказать доставку стало гораздо проще и удобнее (добавилась функция повторного заказа в один клик). 

• Улучшение работы мобильного приложения, которое теперь стабильно занимает лидирующие позиции в топе Appstore в категории «Еда и напитки».

• Запуск собственного агрегатора доставки, который начал доставлять не только продукцию брендов холдинга, но и продукцию конкурентов.

С окончательными результатами и итогами года мы вас ознакомим в ближайшее время.

Хотите стать партнером холдинга и увеличить свой капитал за счет его роста? Тогда пишите нашему инвестиционному консультанту.