Какие инвестиции под запретом для начинающих?

26.10.2021

 «Не жили богато, нечего и начинать». Складывается впечатление, что именно эта идея лежит в основе законодательных норм, которые ограничивают права граждан на инвестирование.

Запрет не касается тех, кто является квалифицированным инвестором, о чем свидетельствуют такие признаки:

  • наличие профильного опыта работы или образования в финансовой сфере;
  • владение финансовыми активами в размере не менее 6 млн руб.;
  • проведение свыше десяти сделок в квартал с годовым оборотом от 6 млн руб.

Отвечают таким критериям единицы. Если, конечно, сравнивать с огромной массой желающих спасти свои деньги от инфляции, переместив их со счетов в банках в ценные бумаги отечественных и зарубежных предприятий. Только по данным Московской биржи, приток новых клиентов в 2020 году составлял 18 тыс. человек в день, а брокерские счета зафиксированы более чем у 8 млн россиян. 

Это  неудивительно. События настоящего времени, обусловленные пандемией, схожи с обстоятельствами дефолта – такую аналогию привел глава Сбербанка Герман Греф в интервью ТАСС. Страх лишиться накоплений подтолкнул население России к массовому снятию сбережений с депозитов и поиску иных способов их защиты от инфляции.

В век цифровых технологий трудно было не заинтересоваться инвестированием, тем более перед глазами немало примеров успешных инвесторов.

Это  неудивительно. События настоящего времени, обусловленные пандемией, схожи с обстоятельствами дефолта – такую аналогию привел глава Сбербанка Герман Греф в интервью ТАСС. Страх лишиться накоплений подтолкнул население России к массовому снятию сбережений с депозитов и поиску иных способов их защиты от инфляции. В век цифровых технологий трудно было не заинтересоваться инвестированием, тем более перед глазами немало примеров успешных инвесторов.

Но не тут-то было. Эксперты опасаются, что в результате запрета на покупку ряда инвестиционных продуктов частные инвесторы с рынка уйдут. Останутся исключительно профучастники, и мы вновь вернемся к показателям 13-летней давности. Тогда количество вкладчиков фондов в России не превышало 1,5 млн  человек. Тогда как в развитых странах доля домохозяйств, вкладывающих сбережения в различные формы коллективного инвестирования, составляла 50%. 

Какие финансовые продукты ЦБ РФ запрещает приобретать новичкам в сфере инвестирования? Их всего три, но зато из числа наиболее доходных:

  • маржинальные сделки;
  • структурные продукты;
  • продукты с иностранной составляющей в базовом активе.

Маржинальные сделки.

Инвестор получает у брокера кредит на приобретение дополнительных акций, валюты, фьючерсов и других активов, которые остаются у того в залоге.

Соотношение в маржинальной торговле собственных и заемных средств называется «кредитным плечом»: брокер как бы помогает инвестору расширить свои возможности на фондовом рынке и увеличить размер прибыли. Из нее брокеру выплачивается процент за пользование заемными средствами.

преимущество марджинальных сделок

Величина кредита и ставка зависят от ситуации на рынке, его волатильности и готовности клиента к риску. Наиболее значительные маржинальные займы доступны инвесторам с повышенным уровнем риска, которые постоянно держат руку на пульсе и придерживаются активной стратегии поведения на рынке.

Впрочем, оперативно реагировать на рыночную ситуацию необходимо каждому, кто инвестирует с привлечением заемных средств. Если же события складываются неблагоприятно, из-за чего цена акций в портфеле стремительно снижается, а средств на балансе для открытия новых позиций  и поддержки текущих недостаточно, от брокера поступает предупреждение. В случае, если инвестору не удается пополнить счет, брокер автоматически может закрыть какие-то позиции и, продав активы по текущей рыночной цене, вернуть банковский кредит. 

Структурные продукты.

Это простые инвестиционные портфели, сформированные из нескольких финансовых инструментов с разной доходностью, ликвидностью и не всегда гарантированным возвратом средств.

Условно содержимое портфеля делят на две принципиально важные части:

  • защитная – гарантирующая сохранность инвестированных денег при любых рисках посредством использования таких традиционных финансовых инструментов, как облигации, депозиты, валюты и др.;
  • доходная обеспечивающая получение максимальной прибыли с помощью производных финансовых инструментов вроде опционов, фьючерсов, форвардов, паев ETF и т. д.

Считается, что новичку на бирже (как человеку, неискушенному в инвестировании) достаточно ограничиться структурными продуктами, сформированными инвестиционными банками: скромно, зато надежно. 

Как правило, защитную функцию в них выполняет банковский вклад с фиксированной доходностью – на него отводится до 90% объема всех инвестиций. Оставшиеся 10% приходится на опционы, которые выступают в качестве высокодоходных финансовых инструментов. 

как устроен продукт с защитой капитала

Если оценить поведение рынка в 2020 году, то эффективность такого портфеля катастрофична. Во-первых, процентная ставка по депозитам упала до 4,25%, что позволило инфляции обесценить значительную часть инвестиций. Во-вторых, общее состояние экономики подорвало доходность даже многообещающих активов. Так, паи отраслевых фондов российских акций нефтегазового и горноперерабатывающего секторов дешевели постоянно. Например, из-за повышения налога на добычу полезных ископаемых и снижения свободного денежного потока металлургических компаний и производителей удобрений.

Предугадать такое невозможно. Но если бы структурный продукт формировался с индивидуальным подбором малодоходных (зато надежных) финансовых инструментов и доходных (но рискованных), многих ошибок можно было бы избежать. 

Продукты с иностранной составляющей в базовом активе.

Речь идет о производных финансовых инструментах (акции, фьючерсы, товары, валюта, индексы), цена которых базируется на каком-либо активе иностранного происхождения. По идее, это самая хорошая защита от рисков, ведь когда капитал распределен по всему миру, то опасность потери от дефолта в отдельной стране сводится к минимуму. 

Это значит, что в любом инвестиционном портфеле должны быть деньги разных стран. Тем более в портфелях российских инвесторов, ведь на длинных дистанциях слабеют валюты развивающихся государств, к числу которых относится и Россия.

деньги разных стран

Интерес участников рынка к иностранным инвестициям объясняется также простотой их приобретения (достаточно дистанционно открыть счет у иностранного брокера) и низкой комиссией за управление  (0,5% против 2-5, запрашиваемых управляющими российскими фондами). 

Итак, что же остается неквалифицированным инвесторам в России? Выбор невелик:

  • акции из котировальных списков бирж;
  • государственные ценные бумаги (ОФЗ);
  • облигации российских эмитентов с определенным уровнем кредитного рейтинга;
  • инвестиционные паи биржевых, открытых и интервальных паевых фондов;
  • иностранные ценные бумаги, отвечающие определенным критериям (при условии раскрытия информации).

Чтобы инвестировать в более сложные и рискованные продукты и вкладывать деньги без ограничений, неквалифицированному инвестору, то есть человеку без профильного образования и опыта работы на фондовом рынке, нужно будет пройти тестирование.

Читайте также:
Индивидуальный инвестиционный счет: виды, условия и перспективы Интерес населения к фондовому рынку резко возрос во время коронавирусного безумия. Случайное… Правила успеха Уоррена Баффета Существует мнение, что рынок не обмануть. Однако есть человек, который делает это… Мультипликаторы для оценки бизнеса В наши дни на рынке торгуются уже сотни компаний, за чьи неудачи…

Средняя доходность

×
Укажите Ваши контакты, и мы вам позвоним:
Ваша заявка принята!
×
Укажите Ваши контакты, и мы вам позвоним:
Ваша заявка принята!