Какие инвестиции под запретом для начинающих?

Запрет не касается тех, кто является квалифицированным инвестором, о чем свидетельствуют такие признаки:

• наличие профильного опыта работы или образования в финансовой сфере;
• владение финансовыми активами в размере не менее 6 млн руб.;
• проведение свыше десяти сделок в квартал с годовым оборотом от 6 млн руб.

Отвечают таким критериям единицы. Если, конечно, сравнивать с огромной массой желающих спасти свои деньги от инфляции, переместив их со счетов в банках в ценные бумаги отечественных и зарубежных предприятий. Только по данным Московской биржи, приток новых клиентов в 2020 году составлял 18 тыс. человек в день, а брокерские счета зафиксированы более чем у 8 млн россиян. 

В век цифровых технологий трудно было не заинтересоваться инвестированием, тем более перед глазами немало примеров успешных инвесторов.

Это  неудивительно. События настоящего времени, обусловленные пандемией, схожи с обстоятельствами дефолта – такую аналогию привел глава Сбербанка Герман Греф в интервью ТАСС. Страх лишиться накоплений подтолкнул население России к массовому снятию сбережений с депозитов и поиску иных способов их защиты от инфляции. В век цифровых технологий трудно было не заинтересоваться инвестированием, тем более перед глазами немало примеров успешных инвесторов.

Но не тут-то было. Эксперты опасаются, что в результате запрета на покупку ряда инвестиционных продуктов частные инвесторы с рынка уйдут. Останутся исключительно профучастники, и мы вновь вернемся к показателям 13-летней давности. Тогда количество вкладчиков фондов в России не превышало 1,5 млн  человек. Тогда как в развитых странах доля домохозяйств, вкладывающих сбережения в различные формы коллективного инвестирования, составляла 50%. 

Какие финансовые продукты ЦБ РФ запрещает приобретать новичкам в сфере инвестирования? Их всего три, но зато из числа наиболее доходных:

• маржинальные сделки;

• структурные продукты;

• продукты с иностранной составляющей в базовом активе.

Маржинальные сделки.

Инвестор получает у брокера кредит на приобретение дополнительных акций, валюты, фьючерсов и других активов, которые остаются у того в залоге.

Величина кредита и ставка зависят от ситуации на рынке, его волатильности и готовности клиента к риску. Наиболее значительные маржинальные займы доступны инвесторам с повышенным уровнем риска, которые постоянно держат руку на пульсе и придерживаются активной стратегии поведения на рынке.

Впрочем, оперативно реагировать на рыночную ситуацию необходимо каждому, кто инвестирует с привлечением заемных средств. Если же события складываются неблагоприятно, из-за чего цена акций в портфеле стремительно снижается, а средств на балансе для открытия новых позиций  и поддержки текущих недостаточно, от брокера поступает предупреждение. В случае, если инвестору не удается пополнить счет, брокер автоматически может закрыть какие-то позиции и, продав активы по текущей рыночной цене, вернуть банковский кредит. 

Структурные продукты.

Условно содержимое портфеля делят на две принципиально важные части:

• защитная – гарантирующая сохранность инвестированных денег при любых рисках посредством использования таких традиционных финансовых инструментов, как облигации, депозиты, валюты и др.;
• доходная – обеспечивающая получение максимальной прибыли с помощью производных финансовых инструментов вроде опционов, фьючерсов, форвардов, паев ETF и т. д.

Считается, что новичку на бирже (как человеку, неискушенному в инвестировании) достаточно ограничиться структурными продуктами, сформированными инвестиционными банками: скромно, зато надежно. 

Если оценить поведение рынка в 2020 году, то эффективность такого портфеля катастрофична. Во-первых, процентная ставка по депозитам упала до 4,25%, что позволило инфляции обесценить значительную часть инвестиций. Во-вторых, общее состояние экономики подорвало доходность даже многообещающих активов. Так, паи отраслевых фондов российских акций нефтегазового и горноперерабатывающего секторов дешевели постоянно. Например, из-за повышения налога на добычу полезных ископаемых и снижения свободного денежного потока металлургических компаний и производителей удобрений.

Предугадать такое невозможно. Но если бы структурный продукт формировался с индивидуальным подбором малодоходных (зато надежных) финансовых инструментов и доходных (но рискованных), многих ошибок можно было бы избежать. 

Продукты с иностранной составляющей в базовом активе.

Интерес участников рынка к иностранным инвестициям объясняется также простотой их приобретения (достаточно дистанционно открыть счет у иностранного брокера) и низкой комиссией за управление  (0,5% против 2-5, запрашиваемых управляющими российскими фондами). 

Итак, что же остается неквалифицированным инвесторам в России? Выбор невелик:

• акции из котировальных списков бирж;

• государственные ценные бумаги (ОФЗ);

• облигации российских эмитентов с определенным уровнем кредитного рейтинга;

• инвестиционные паи биржевых, открытых и интервальных паевых фондов;

• иностранные ценные бумаги, отвечающие определенным критериям (при условии раскрытия информации).

Чтобы инвестировать в более сложные и рискованные продукты и вкладывать деньги без ограничений, неквалифицированному инвестору, то есть человеку без профильного образования и опыта работы на фондовом рынке, нужно будет пройти тестирование.