О Nasdaq говорят профессиональные инвесторы и биржевые аналитики, на его основе строят прогнозы, с его помощью определяются перспективные сегменты экономики и оценивается эффективность инвестиций. Каким образом он управляет умами и действиями миллионов людей по всему миру?
Сначала было слово
Точнее, несколько родственных слов, вошедших в оборот в разные годы XX века в Соединенных Штатах.
NASD. Первой появилась аббревиатура NASD, ставшая названием Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам. Эта некоммерческая организация была организована с единственной целью – защитить инвесторов от мошеннических и манипулятивных схем при покупке и продаже бумаг, торгующихся за пределами рынка.
NASDAQ. По ее инициативе возникла NASDAQ – напоминающая доску объявлений информационная база с лучшими котировками акций тех компаний, которые по каким-то причинам не соответствовали требованиям биржи NYSE. Вскоре она стала главной торговой площадкой для международных интернет-корпораций и IT-компаний, первой электронной биржей. Причем биржей весьма успешной, учитывая, что сегодня по капитализации NASDAQ уступает разве что нью-йоркской NYSE.
Nasdaq. И наконец родился Nasdaq – один из ключевых биржевых индексов мировой экономики. Это уникальный инструмент изучения конъюнктуры на рынках высоких технологий США, а также реакции бизнес-сообществ на политические и экономические события, влияющие на эти рынки.
Корзина Nasdaq
Биржевой индекс – это средняя стоимость корзины с множеством ценных бумаг разных компаний. Собирается она провайдером, в качестве которого выступают инвестиционные банки, агрегаторы финансовой информации или, как в случае с Nasdaq, биржи.
Свою корзину биржа NASDAQ заполняет акциями, исходя из рыночной капитализации базовых компонентов. Их соотношение в настоящий момент выглядит следующим образом:
1-я половина – бумаги компаний, работающих в сфере высоких технологий, с наибольшей капитализацией;
2-я половина – бумаги компаний из разных экономических отраслей:
- потребительские услуги – 19,3%;
- здравоохранение – 10,21%;
- финансовый сектор –7,21%;
- промышленность – 6,85%;
- потребительские товары – 5,51%.
На коммунальную сферу, телекоммуникации, нефть и газ, строительную и прочие отрасли приходится менее 1%.
Благодаря рыночной капитализации на показателях индекса сказывается стоимость акций наиболее крупных и широко представленных корпораций. К примеру, в коронавирусном 2020 году, когда многие отрасли экономики оказались в подвешенном состоянии, индекс Nasdaq вырос с начала года на 37%. Это заслуга не только мощнейших Apple и Amazon, но и Tesla, и Zoom Video, чьи акции резко подорожали – на 600 и 500% соответственно.
Ценные бумаги небольших предприятий не оказывают особого влияния на значение индекса. Однако их присутствие в его составе помогает инвесторам понять несколько важных вещей:
а) в какую сторону движется рынок (рост, падение, волатильность);
б) какие отрасли наиболее перспективны, а компании надежны и ликвидны (изменение цен той или иной группы акций);
в) какова эффективность собственных инвестиций (в сравнении со среднерыночными годовыми показателями индекса).
Значение индекса
Биржевой индекс Nasdaq рассчитывается по принципу «средней скользящей» стоимости, что предусматривает три математических действия:
1) цена акции каждой компании умножается на количество;
2) полученные результаты суммируются;
3) сумма делится на количество компаний в индексе.
Данная формула позволяет учитывать влияние на показатель Nasdaq не только итоговой капитализации компаний, но и объема закрытых заявок на покупку или продажу ценных бумаг.
Именно последний фактор помог бирже NASDAQ стать лидером рынка за самое короткое время, так как в ее торговых схемах изначально были предусмотрены маркетмейкеры. В их задачу входит поддерживать ликвидность определенной категории акций на протяжении всего периода торговли и исполнять ордер клиента за счет собственных средств, если предложения отсутствуют.
Таким образом, средняя стоимость биржевой корзины Nasdaq рассчитывается по универсальной схеме, а результат получается объективным. Единицей его измерения является пункт. Но как абсолютная величина количество пунктов рассматриваться не могут. Индекс – это величина безразмерная, поэтому показатель имеет смысл только в сравнении с аналогичными данными, полученными за какой-то период времени.
Так, в начале своего пути значение индекса Nasdaq равнялось 100 пунктам, но в 1974 году упало до 55. В 80-х годах прошлого века график значений резко пошел вверх и достиг 490 пунктов, после чего кривая продолжила расти: сначала на 100 пунктов в год, затем на 250. В 2000 году индекс взлетел с 3 520 до 5 046 пунктов.
Что стоит за этими цифрами? Ни много ни мало, история развития компьютерных технологий, на которых специализируется Nasdaq. График отражает и кризис, когда рынок рухнул, и период расцвета, когда стоимость отдельных IT-компаний увеличилась более чем на 1 000%, и момент, когда образовывался лопнувший вскоре «мыльный пузырь».
Свой исторический максимум Nasdaq в очередной раз обновил в начале осени – 2 сентября 2021 года, продемонстрировав значение в 15 363,64 пункта.
Семейка Nasdaq
Когда говорят о Nasdaq, подразумевают индекс Nasdaq Composite. Это не совсем корректно, поскольку существует не менее значимый индекс Nasdaq-100, и есть также множество подиндексов разной специфики.
Nasdaq Composite – это сводный индекс, который ныне охватывает более 3 200 компаний, чьи акции обращаются на бирже Nasdaq. Их состав отличается многообразием по ряду признаков:
- работа не только на территории США, но и в других странах мира;
- участие как широко известных корпораций, так и подающих надежды стартапов;
- деятельность в области высоких технологий и других сферах.
Nasdaq-100 – индекс 100 торгующихся на бирже крупнейших по капитализации высокотехнологичных компаний (Amazon, Comcast, Cisco, eBay, Google, Marriott, Viacom, Whole Foods, Yahoo и др.).
Nasdaq Biotechnology – индекс 190 компаний медицинского и биотехнического характера (BioNTech, Fate Therapeutics, Fulcrum Therapeutics, Castle Biosciences,Moderna и т. д.).
Nasdaq KFTX – индекс 49 компаний, представляющих финансовые технологии (Thomson Reuters, IHS Markit, Moody’s, Equifax, Visa, MasterCard, PayPal, Square, BofI Holding, LendingClub и пр.).
Среди подиндексов имеется также Nasdaq Computer, предназначенный для фирм, разрабатывающих программное обеспечение; Nasdaq Telecommunications – для телекоммуникационных компаний; Nasdaq Industrial – для промышленных корпораций и многие другие индексы.
План действий
Из-за наличия в составе одних и тех же компаний и влияния общих макроэкономических факторов инвесторы часто сравнивают Nasdaq с другим американским индексом – S&P 500. Они действительно очень похожи, и оба служат индикаторами состояния экономики в целом и идут практически нога в ногу. Однако в последнее время Nasdaq вырвался вперед, поскольку в его корзине стремительно растущему IТ-сектору отведено 48%, а в корзине S&P 500 – только 22%.
Неравномерное распределение долей в индексе должны учитывать инвесторы, когда хотят инвестировать в надежные ликвидные акции американского рынка. С одной стороны, технологический портфель Nasdaq в современном цифровом мире сегодня более актуален и доходен. С другой стороны, явный перекос в сторону одного сектора делает его слабо диверсифицированным, рискованным и волатильным.
Стать обладателем ценных бумаг из списка Nasdaq можно одним из двух способов.
1. Собрать инвестиционный портфель самостоятельно, скопировав список активов индекса Nasdaq и их пропорции.
2. Вложиться через ETF – биржевой инвестиционный фонд, позволяющий сразу купить часть акций различных компаний. На Московской бирже это могут быть FXIT от FinEx или Тинькофф NASDAQ (TECH), в который входят топ-40 технологических компаний США, Китая и Израиля.